Trong giai đoạn "Kế hoạch 5 năm lần thứ 14", thị trường đầu tư chỉ số trong nước đã chứng kiến sự phát triển nhanh chóng. Tính đến cuối quý III năm 2025, số lượng sản phẩm ETF đã vượt quá 1.300, quy mô vượt 5,6 nghìn tỷ nhân dân tệ. Trung Quốc đã vượt Nhật Bản để trở thành thị trường ETF lớn nhất châu Á.

Những năm gần đây, thị trường vốn trong nước có đặc điểm cấu trúc rõ rệt, cùng với sự chuyển dịch cơ cấu nhà đầu tư theo hướng "trẻ hóa, trực tuyến hóa", ETF với lợi thế "đóng gói các mã cốt lõi của lĩnh vực cụ thể chỉ với một cú nhấp chuột" đã dần chuyển từ chỗ do các tổ chức chuyên nghiệp thống trị sang sự tham gia rộng rãi của công chúng.

Nhìn về tương lai, các tổ chức cho rằng, Smart Beta (một phương thức đầu tư kết hợp giữa chiến lược đầu tư chỉ số thụ động và chủ động), ETF tăng cường chỉ số, ETF xuyên biên giới, v.v. sẽ tiếp tục thúc đẩy sự đa dạng và đổi mới của thị trường ETF. Việc các nguồn vốn như Trung ương Hối Câm (Central Huijin) duy trì tăng nắm giữ ổn định dài hạn sẽ cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho thị trường. Thị trường ETF trong nước đang dần bước vào giai đoạn phát triển mới với chất lượng cao.

Sản Phẩm "Đình Đám" Xuất Hiện Liên Tục

Số liệu từ Wind cho thấy, từ cuối năm 2020 đến cuối quý III năm 2025, số lượng sản phẩm ETF trong nước đã tăng nhanh từ 378 lên 1.325, quy mô quỹ ETF đã tăng mạnh từ 1,11 nghìn tỷ lên 5,63 nghìn tỷ nhân dân tệ. Số liệu cho thấy, vào tháng 7 năm nay, Trung Quốc đã vượt Nhật Bản để trở thành thị trường ETF lớn nhất châu Á.

Kể từ đầu năm nay, tốc độ mở rộng thị trường ETF càng được tăng tốc. Trong ba quý đầu tiên, số lượng sản phẩm ETF mới tăng thêm 279, quy mô quỹ ETF mới tăng thêm 1,9 nghìn tỷ nhân dân tệ, cả hai chỉ số này đều phá kỷ lục lịch sử hàng năm.

Ngành quỹ công năm nay đã chứng kiến sự xuất hiện của nhiều sản phẩm ETF chủ đề ngành "đình đám". Sự lựa chọn bằng "tiền thật" của thị trường cho thấy ETF đang trở thành công cụ quan trọng để nhà đầu tư tham gia vào các đợt biến động ngành.

Ví dụ, Quỹ ETF Internet Thông Cố Hong Kong Chứng Giám Trung (Fullgoal ChinaAMC Hong Kong Stock Connect Internet ETF) tập trung vào các cổ phiếu internet hàng đầu tại Hong Kong, hiện đã trở thành quỹ ETF chủ đề Hong Kong có quy mô lớn nhất toàn thị trường. Trong ba quý đầu năm nay, số đơn vị quỹ (fund units) của quỹ này tăng thêm gần 60 tỷ, đứng đầu toàn thị trường. Quỹ ETF Công ty Chứng khoán Toàn Chỉ Chứng Giám Trung (HuaBao CSI Total Return Securities Company ETF) và Quỹ ETF Chủ đề Ngành Hóa chất Chi Tiết Chứng Giám Trung (Penghua CSI Segmented Chemical Industry Theme ETF) theo sát sau đó, với số đơn vị quỹ lần lượt tăng thêm hơn 38 tỷ và 23 tỷ. Ngoài ra còn có 15 quỹ ETF khác có số đơn vị quỹ tăng thêm trên 10 tỷ, bao phủ nhiều lĩnh vực nóng như công nghệ Hong Kong, robot, ngân hàng, quốc phòng, dược phẩm sáng tạo Hong Kong, công nghệ tài chính, v.v.

Hơn nữa, số lượng tài khoản nắm giữ của một số quỹ ETF đã tăng lên đáng kể. So sánh tình hình người nắm giữ được công bố trong báo cáo giữa niên độ 2025 và báo cáo thường niên 2024 có thể thấy, trong nửa đầu năm nay, số tài khoản nắm giữ Quỹ ETF Vàng Hòa An (Hua An Gold ETF) tăng thêm gần 170.000 tài khoản, và số tài khoản nắm giữ Quỹ ETF Robot Chứng Giám Trung Hoa Hạ (ChinaAMC CSI Robotics ETF) tăng thêm hơn 150.000 tài khoản. Đồng thời, loại hình người nắm giữ ETF ngày càng đa dạng, với sự tham gia tích cực của Trung ương Hối Câm, công ty bảo hiểm, quỹ an sinh xã hội, quỹ hưu trí, sản phẩm quản lý tài sản ngân hàng, quỹ hưu trí doanh nghiệp, vốn nước ngoài, quỹ công, quỹ tư nhân, công ty chứng khoán và nhà đầu tư cá nhân.

Đầu Tư "Gói Gọn" Trở Thành Xu Hướng

Tại sao trong những năm gần đây, phương thức đầu tư chỉ số "một cửa", "gói gọn" mà ETF đại diện ngày càng được các nhà đầu tư trong nước công nhận?

Phân tích kết hợp với môi trường thị trường, Taikang Fund cho rằng, hiện tại, các ngành công nghiệp mới nổi như năng lượng mới, trí tuệ nhân tạo, sản xuất cao cấp đang tăng tốc lặp lại, trong khi các ngành truyền thống đang thể hiện xu hướng phân hóa trong quá trình chuyển đổi và nâng cấp. Điều này khiến thị trường vốn có đặc điểm cấu trúc rõ rệt. Tốc độ luân chuyển ngành tăng nhanh, khiến việc lựa chọn cổ phiếu của các nhà đầu tư phổ thông trở nên khó khăn hơn rất nhiều.

Và ETF恰好 có thể giải quyết hiệu quả điểm khó này. Taikang Fund cho biết, với vai trò là "thợ săn ngành", sau khi theo dõi một chỉ số cụ thể, ETF tương đương với việc "đóng gói và tích hợp" các mã cốt lõi của lĩnh vực đó. Cho dù là cơ hội toàn thị trường được bao phủ bởi chỉ số rộng (broad-based index) hay các phân khúc ngách được tập trung bởi chỉ số ngành, nhà đầu tư đều có thể dễ dàng tham gia thông qua một quỹ ETF duy nhất, mà không cần phải băn khoăn "chọn cổ phiếu nào". Logic đầu tư "không đánh cược vào cổ phiếu riêng lẻ, mà nắm lấy xu hướng" này phù hợp cao với nhu cầu đầu tư ổn định của những người đầu tư vào quỹ, trở thành lý do quan trọng thúc đẩy sự thay đổi xu hướng của nhà đầu tư.

Ngày càng nhiều nhà đầu tư trẻ tuổi đang tích cực tham gia vào đầu tư ETF. Báo cáo "Đo lường Hành vi Đầu tư của Khách hàng ETF - Cùng nhau hợp lực vì thành công chung" (Synergy for Win-Win · ETF Client Investment Behavior Insight Report) do Invesco Great Wall Fund phối hợp với các tổ chức như Guotai Haitong Securities và Tonghuashun (300033) công bố cho thấy, vào năm 2024, các nhà đầu tư "thế hệ 80" (sinh sau năm 1980) chiếm 29,98% và trở thành lực lượng nòng cốt trong đầu tư ETF; các nhà đầu tư "thế hệ 90" (sinh sau năm 1990) chiếm 22,15% với tốc độ tăng trưởng hàng năm 100,42% đã nổi lên nhanh chóng; số lượng khách hàng "thế hệ 00" (sinh sau năm 2000) tăng mạnh 212% so với cùng kỳ, trở thành nhóm có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất.

Trong giai đoạn mở rộng hiện tại của thị trường ETF, nhóm chiến lược của Sealand Securities (Công ty Chứng khoán Quốc Hải) cho rằng, các quỹ ETF chỉ số rộng (broad-based ETF) đóng vai trò chủ đạo, trong khi các quỹ ETF chủ đề nóng như công nghệ, tài chính đang nổi lên nhanh chóng. Nhìn về tương lai, Smart Beta, ETF tăng cường chỉ số, ETF xuyên biên giới, v.v. sẽ tiếp tục thúc đẩy sự đa dạng và đổi mới của thị trường ETF. Việc các nguồn vốn như Trung ương Hối Câm duy trì tăng nắm giữ ổn định dài hạn sẽ cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho thị trường. Thị trường ETF trong nước đang dần bước vào giai đoạn phát triển mới với chất lượng cao.