華爾街樂觀押注：利率降幅將遠超聯儲局預測

華爾街目前認為，美國利率下調的速度將快於聯儲局的預期。這一押注已經在提振經濟和市場，因為它讓美國人的借貸成本變得更低。

期貨市場的押注顯示，投資者預計到明年底，美國基準利率將從當前的略高於4%降至略低於3%的水平。這一預期較5月大幅修正：當時市場認為2026年底利率會降至3.5%左右。

這一水平也低於大多數聯儲局官員的預測。其最新的「點陣圖」顯示，官員們預計明年底利率為3.4%，比投資者的預測少兩次25個基點的降息。

在美國股市創下歷史新高的背景下，投資者希望「魚與熊掌兼得」：既能享受更低的利率，又不用承擔太大的經濟衰退風險。但一些人警告，結局可能事與願違。

投資者對短期利率的預期之所以重要，是因為它們決定了整個經濟的借貸成本。對利率的押注直接影響美國國債收益率，而近期美債收益率的下降已經降低了抵押貸款利率以及新發企業債的利息成本。

目前的風險在於，投資者可能對降息過於樂觀。若聯儲局後續行動謹慎，借貸成本可能迅速反彈，從而迫使交易員迅速調整倉位。

「我覺得市場有點興奮過頭了，」Columbia Threadneedle Investments固定收益投資組合經理Ed Al-Hussainy說。他補充道，聯儲局官員非常保守，他們不想過度刺激經濟，因為通脹仍潛伏在經濟體系之中。