NHTW Thực Hiện Nghiệp Vụ Repo Ngược Kỳ Hạn 14 Ngày Sau 8 Tháng Để Chăm Sóc Mặt Bằng Vốn Dịp Lễ Dài

Ngân hàng Trung ương (NHTW) Trung Quốc đã công bố vào ngày 22 tháng 9 về việc thực hiện nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 7 ngày trị giá 240,5 tỷ nhân dân tệ (NDT) thông qua phương thức lãi suất cố định và đấu thầu khối lượng, cùng nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày trị giá 300 tỷ NDT thông qua phương thức khối lượng cố định, đấu thầu lãi suất và trúng thầu đa giá. Đây là lần đầu tiên NHTW tái thực hiện nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày sau 8 tháng, và cũng là hoạt động đầu tiên sau khi NHTW điều chỉnh mô hình vận hành.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, việc NHTW tuyên bố khởi động nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày để bơm tiền xuyên Tết sớm thể hiện định hướng chính sách tiền tệ nới lỏng ở mức phù hợp. Những năm gần đây, NHTW thường khởi động nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày trước các kỳ nghỉ dài như "Tuần lễ Vàng" Quốc khánh và Tết Nguyên đán, thời điểm khởi động được điều chỉnh linh hoạt dựa trên lịch nghỉ lễ và nhu cầu của các tổ chức, nhằm cung cấp sớm vốn xuyên Tết cho các tổ chức và duy trì thanh khoản dồi dào.

"Thời điểm khởi động nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày lần này sớm hơn một chút so với các năm trước. Cộng với khoản tiền ròng 300 tỷ NDT mà NHTW đã bơm ra trước đó thông qua nghiệp vụ repo ngược mua đoạn tuyệt (outright reverse repos), sẽ giúp xoa dịu hơn nữa nhu cầu vốn phòng ngừa của các tổ chức trước cuối quý và kỳ nghỉ dài, đảm bảo mặt bằng vốn xuyên quý và xuyên Tết được ổn định," một chuyên gia trong ngành nhận định.

Ông Vương Thanh (Wang Qing), Chuyên gia Phân tích Vĩ mô Cấp cao tại Oriental Gold Rating, cho phóng viên biết rằng xét đến việc có 280 tỷ NDT nghiệp vụ repo ngược đáo hạn vào ngày 22/9, quy mô bơm ròng thông qua nghiệp vụ repo ngược trong ngày của NHTW là 260,5 tỷ NDT. Kỳ nghỉ dài Quốc khánh đang đến gần, nhu cầu rút tiền mặt của người dân tăng lên. Những hoạt động này giúp kiềm chế đà tăng tiềm ẩn của lãi suất liên ngân hàng. Dự kiến trước cuối tháng, NHTW sẽ tiếp tục thực hiện nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày, liên tục bơm thanh khoản ngắn hạn vào thị trường. Đồng thời, sau kỳ nghỉ, sẽ tận dụng đáo hạn của các khoản tiền này để thực hiện rút ròng, san bằng đỉnh và đáy, hướng dẫn thanh khoản ngắn hạn duy trì ở trạng thái ổn định và dồi dào.

Ngoài ra, nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày lần này đã sử dụng hình thức đấu thầu kiểu Mỹ (American-style tender). Vào ngày 19/9, NHTW đã ra thông báo cho biết kể từ ngày hôm đó, nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 14 ngày trên thị trường mở sẽ được điều chỉnh thành phương thức khối lượng cố định, đấu thầu lãi suất và trúng thầu đa giá. Thời gian và quy mô hoạt động sẽ được xác định dựa trên nhu cầu quản lý thanh khoản. NHTW cho biết biện pháp này nhằm mục đích duy trì thanh khoản dồi dào trong hệ thống ngân hàng và đáp ứng tốt hơn nhu cầu vốn khác biệt của các tổ chức tham gia đa dạng.

Sự thay đổi này sẽ củng cố thêm vị thế chính sách của lãi suất nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 7 ngày. Các chuyên gia trong ngành cho biết, lãi suất repo ngược kỳ hạn 14 ngày từ lâu đã được hình thành bằng cách cộng thêm 15 điểm cơ bản (basis points) vào lãi suất repo ngược kỳ hạn 7 ngày, và trước đây cũng được những người tham gia thị trường coi là mang một số thuộc tính chính sách.