Fed Khởi Động Chu Kỳ Cắt Giảm Lãi Suất Mới?

Vào thứ Tư, Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong 9 tháng theo đúng kỳ vọng, với mức cắt 25 điểm cơ bản. Sau khi Fed công bố quyết định lãi suất mới nhất, trong số các ngân hàng lớn trên Phố Wall, Goldman Sachs là người đầu tiên cập nhật dự báo về lộ trình lãi suất tương lai của Fed.

Goldman Sachs Asset Management—đơn vị kinh doanh đầu tư chính thuộc Tập đoàn Goldman Sachs—dự báo mới nhất cho rằng sau đợt cắt giảm lãi suất vào thứ Tư, Fed sẽ tiếp tục cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12 năm nay, từ đó kéo dài chu kỳ nới lỏng tiền tệ.

Theo quan điểm của Goldman Sachs, chỉ khi lạm phát tăng mạnh bất ngờ hoặc thị trường lao động đột ngột phục hồi mới có thể cản trở Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Nếu những sự kiện như vậy không xảy ra, Fed dường như sẽ cam kết nới lỏng chính sách tiền tệ từng bước, cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ nền kinh tế.

Goldman Sachs nhấn mạnh rằng khuôn khổ quản lý rủi ro của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hiện nghiêng về hành động thận trọng, với tín hiệu từ đa số thành viên cho thấy chính sách nên tiếp tục chuyển hướng theo hướng ít hạn chế hơn. Ngân hàng này cho biết điều này ngụ ý rằng việc cắt giảm lãi suất hơn nữa vào cuối năm sẽ là kịch bản cơ sở.

Vào sáng sớm ngày 18 tháng 9, Fed đã công bố quyết định lãi suất mới nhất, cắt giảm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống 4%-4,25%. "Biểu đồ điểm" được công bố cho thấy 10 trong số 19 quan chức (bao gồm Milan, quan chức Nhà Trắng mới được bổ nhiệm làm Thống đốc Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần hoặc nhiều hơn trong năm nay.

Theo CME "FedWatch", xác suất hiện tại để Fed duy trì lãi suất không đổi vào tháng 10 là 12,3%, trong khi xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản là 87,7%. Xác suất duy trì lãi suất không đổi vào tháng 12 là 0,9%, xác suất cắt giảm tích lũy 25 điểm cơ bản là 17,6% và xác suất cắt giảm tích lũy 50 điểm cơ bản là 81,6%.