2025年9月，美聯儲宣布再度降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間調整至4.00%—4.25%，這是自去年12月以來的首次動作，也意味著本輪降息週期累計已達125個基點。市場早已預期此舉，FOMC會議前利率期貨已顯示降息概率接近九成。儘管如此，美國總統特朗普依舊在社交平台上頻繁施壓，要求美聯儲採取更大幅度的寬鬆政策，增加了未來降息路徑的不確定性。

實際上，此次行動不僅是美國本土金融政策的調整，也引發了全球央行的跟隨效應。加拿大、阿聯酋和卡塔爾等國央行在美聯儲決議前後紛紛宣布降息，全球範圍或將掀起一輪新的寬鬆潮。業內普遍認為，美聯儲當前採取的是「預防式降息」，旨在應對就業放緩、通脹高企與潛在經濟衰退的多重風險。

市場對於後續降息的預期明顯升溫。根據利率期貨數據，10月和12月再次降息的可能性已超過九成，甚至不乏機構預測，美聯儲或將在明年1月前連續四次各降息25個基點，屆時利率區間可能下探至3.375%，與中性利率水平相近。

在資產表現方面，本次降息迅速帶動市場行情：美股短線拉升，中國資產延續強勢，恒生科技指數表現突出；黃金價格創下歷史新高，美元指數則大幅下跌，10年期美債收益率跌破4%。歷史經驗顯示，預防性降息往往對股票市場更為有利，尤其是港股的彈性表現格外亮眼。方正證券數據顯示，降息後半年，港股平均漲幅超三成，顯著領先於美股、歐股等主要市場。

不過，也有機構提醒當前市場對寬鬆的押注或過度樂觀。一旦通脹再度上行或就業數據逆轉，寬鬆預期的修正可能引發資產波動加劇。與此同時，美元的持續走弱推動人民幣等非美貨幣被動升值，疊加外資加速流入，中國市場短期內或將受益，但未來仍需密切關注經濟基本面與政策信號。

整體而言，美聯儲的降息標誌著全球貨幣政策再度轉向寬鬆，港股及新興市場資產有望迎來階段性利好，但在不確定性加劇的環境下，投資者仍需保持謹慎，靈活應對市場波動。