Sự bành trướng mạnh mẽ gần đây của OpenAI trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Ngay sau khi công bố thỏa thuận hợp tác phát triển chip AI trị giá hàng trăm tỷ đô la với Broadcom (AVGO.US), công ty này đã tiết lộ một hợp đồng mua sắm cơ sở hạ tầng điện toán kéo dài năm năm, lên tới 300 tỷ đô la với Oracle (ORCL.US), làm nổi bật hơn nữa quy mô đầu tư vốn chưa từng có và tham vọng chiến lược của mình. Những loạt hợp tác trị giá hàng trăm tỷ đô la này không chỉ là một trong những hợp đồng dịch vụ đám mây lớn nhất trong lịch sử ngành công nghệ mà còn đánh dấu việc OpenAI đang đặt cược vào nhu cầu năng lực tính toán trong tương lai vượt xa khả năng doanh thu hiện tại.
Quan hệ hợp tác với Oracle là một phần của kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu "Cổng Không Gian" đã được công bố trước đó của công ty. Thỏa thuận này là một trong những hợp đồng dịch vụ đám mây lớn nhất trong lịch sử, với giá trị vượt xa doanh thu hiện tại của OpenAI. Theo báo cáo, OpenAI và Oracle sẽ xây dựng năng lực tính toán trung tâm dữ liệu 4,5 gigawatt, tương đương với công suất phát điện của hai đập Hoover hoặc lượng điện tiêu thụ của khoảng 4 triệu hộ gia đình Mỹ.
Dấu hiệu ban đầu của thỏa thuận này xuất hiện vào tháng 6, khi Oracle tuyên bố trong một tài liệu quản lý rằng họ đã đạt được thỏa thuận dịch vụ đám mây dự kiến sẽ mang lại doanh thu hơn 30 tỷ đô la vào năm tài chính 2027. Khi nhiều cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu đi vào hoạt động, doanh thu thu được sẽ tăng lên hàng năm. Một tháng sau, OpenAI công khai tuyên bố đã đồng ý mua công suất tính toán 4,5 gigawatt từ Oracle nhưng không tiết lộ quy mô cụ thể của hợp đồng vào thời điểm đó.
Dự án hợp tác giữa OpenAI và Oracle có thể được một số người coi là có rủi ro nhất định. OpenAI hiện chưa có lãi và thay vào đó đang liên tục thua lỗ. Theo tiết lộ vào tháng 6, doanh thu hàng năm của công ty vào khoảng 10 tỷ đô la, nhưng con số này chưa bằng một phần năm chi phí vận hành hàng năm là 60 tỷ đô la. Những chi phí này bao gồm xây dựng trung tâm dữ liệu và thuê tài nguyên tính toán từ các nhà khai thác trung tâm dữ liệu khác.
Đồng thời, Oracle đang đặt cược một phần đáng kể doanh thu tương lai của mình vào chỉ một khách hàng. Để đáp ứng nhu cầu chip AI cho các trung tâm dữ liệu theo kế hoạch, công ty có thể phải vay nợ. So với Microsoft, Amazon và Meta, gánh nặng nợ của Oracle nặng nề hơn nhiều so với lượng tiền mặt nắm giữ. Khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI của họ đã vượt quá dòng tiền, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên tới 427%, trong khi tỷ lệ này của Microsoft chỉ là 32%.
OpenAI đã tham gia vào một số dự án có vẻ rủi ro cao. Theo báo cáo, OpenAI cũng đang hợp tác với Broadcom để phát triển chip AI tùy chỉnh của riêng mình và cố gắng tạo ra một thiết bị có thể cạnh tranh với iPhone của Apple. Công ty đã nhận được hàng tỷ đô la tài trợ này đang tiêu thụ nhiều tài nguyên hơn bất kỳ startup nào trong lịch sử. Năm ngoái, CEO của OpenAI cho các nhà đầu tư biết rằng ông dự đoán OpenAI sẽ không thể có lãi trước năm 2029 và để đạt được mục tiêu này, công ty có thể cần chi tiêu 44 tỷ đô la.
Đằng sau những hành động mạnh mẽ này là sự đặt cược dài hạn của OpenAI vào đà tăng trưởng của ChatGPT: cá rằng nó có thể tiếp tục thu hút hàng tỷ người dùng và hàng nghìn doanh nghiệp toàn cầu, đồng thời duy trì vị trí dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh khốc liệt với các đối thủ như Google và Anthropic. Tuy nhiên, với mối quan hệ ngày càng căng thẳng với nhà đầu tư chính Microsoft và lộ trình sinh lời liên tục bị trì hoãn, mô hình mở rộng của OpenAI, được hỗ trợ bởi khoản nợ khổng lồ và các quan hệ hợp tác ràng buộc, đang phải đối mặt với những thử thách bền vững ngày càng khắc nghiệt. Việc cân bằng giữa đầu tư chiến lược và rủi ro tài chính trong khi theo đuổi vị trí dẫn đầu công nghệ sẽ trở thành một biến số then chốt ảnh hưởng đến cục diện ngành công nghiệp AI.
