「拋售美國」交易重現？澳洲第二大養老基金削減美債持倉

澳洲退休信託基金高級投資組合經理Jimmy Louca受訪時表示，該基金正透過其動態資產配置策略減持美國債券。該基金管理著3300億澳元（約2160億美元）資產。

「從週期角度看，聯準會正處於寬鬆週期，但財政相關的擔憂給曲線長端帶來風險，」Louca表示，「從結構角度看，若美國採取大力的財政支出政策，同時聯準會更傾向維持充分就業，這種政策組合將形成更強的通膨壓力。」

事實上，澳洲退休信託基金轉向遠離美國公債的操作，也反映出了包括一些亞洲養老基金在內的大型機構重新審視美國資產配置的更廣泛趨勢。

聯準會獨立性面臨的日益加劇的威脅，已促使一些經濟學家發出警告。他們認為儘管短期美國公債收益率可能下降，但收益率曲線長端的利率可能急劇上升，從而削弱白宮減輕美國債務償還壓力的希望。

曾在澳洲昆士蘭州財政部領導宏觀經濟團隊的Louca表示，澳洲退休信託基金已從涉及2年期和10年期公債的曲線趨陡交易中獲利了結。他現在認為英國公債和澳洲政府債券更具價值。

他表示，如果你看一下澳洲的情況，就會發現該國更側重於財政整頓。澳洲的兩個引擎——礦業和房地產，也已不像過去那樣強勁。Louca同時認為，市場對英國近期的食品和能源價格意外「反應過度」，英國公債仍具吸引力。

他表示，「有些人可能會說『不要與聯準會作對』，但你也不能同時與白宮作對。我們必須尊重白宮出台的政策組合——可以說這些政策正在推動美元貶值。」