什麼是利率?

在金融市場中，人們使用資金要付出代價，即資金成本。利率就是資金的成本。

比如我們向銀行貸款100萬，年利息是5%，那麼這個5%就是在使用銀行資金時，所需付出的成本。今年借的100萬，明年需還105萬。

在金融市場中，利率可以引導資金流向使用效率最高的地方。比如說企業在某個時期有很多賺錢的好項目，而這需要資金的話，它可以通過向投資者承諾高利率的方式，把投資者的資金從別處吸引進來。

商品的價格是由供需關係決定的。在金融市場中，資金也是商品，利率也是由資金的供需關係決定。比如，人們都把钱存到銀行，同時又沒有企業向銀行貸款，那麼銀行錢太多，存款利率就會走低；反之大家都不去銀行存款，企業又想借錢，這時候銀行缺錢，就會提高利率，吸引存款。

利率的構成：

銀行貸款的利率因人而異，不同期限的存款利率也不一樣，比如1年期的年利率是4%，而3年期的是6%，那麼利率的差異是如何確定的呢?

利率的差異是由利率的構成導致的，主要由三部分構成：

1.純利率也就是貨幣的時間價值，通常就是無風險利率比如國家政府債券利率；

2.通貨膨脹率，當物價不斷上漲，把钱存入或借出去的時候，也要考慮物價上漲的因素；

3.違約風險報酬率，借錢不還的風險就是違約風險，銀行會要求得到補償；

央行直接調整的是政策利率，比如一旦經濟出了點狀況，各國央行就採取加息降息，抑制或刺激經濟，從而影響市場利率。長期來說，利率還是市場供求決定。

利率對金融市場的影響：

利率影響著整個宏觀經濟。幾乎所有的金融現象，金融資產均與利率有著或多或少的聯繫。

1.利率vs通貨膨脹

央行會利用利率影響通脹，當上調基準利率，銀行會收取更多的貸款費用，同時加息也會增加儲戶的利息收益。這樣，對需求減少，使得商品價格下降，通脹率也隨之下降。反之，央行下調利率，則會刺激經濟消費，商品需求增加，價格上漲，隨之出現通脹。適當的通脹利好經濟，但過度通脹會損害經濟。

2.利率vs債券

當利率上升，購買債券的回報可能不如留在儲蓄賬戶，那麼債券需求的減少意味著債券價格下跌，債券投資者可能因為風險上升而要求更高的回報。當利率下降，債券固定的利率對投資者更有吸引力，隨著需求增加，推升了債券的價格。

3.利率vs股票

當利率上升，消費者更願意將資金存起來而減少消費商品和服務，從而企業利潤下降，股票價格會下跌。當利率下降，企業資金成本降低，利好利潤。同時，消費者也會加大消費，從而促使企業利潤增長，投資者看好企業，股票價格上升。

4.利率vs匯率

利率上升，其貨幣升值的可能性越高。因此，以本幣計價的進口成本降低，以外幣計價的進口成本增加。而利率下降，本幣貶值的可能性也更大。

利率是經濟學中一個重要的金融變量，金融市場變幻莫測，但幾乎所有的金融現象，金融資產都與利率息息相關。利率是其底層傳導的邏輯鏈條。