宏觀視角下，穩定幣正邁入前所未有的洗牌階段。

7 月，美國總統特朗普正式簽署《GENIUS 法案》，標誌著穩定幣立法終於落地；8 月，香港《穩定幣條例》也隨之生效，成為全球首個地區性監管框架；與此同時，日本、韓國等主要經濟體也在加速跟進監管細則，擬允許合規主體發行穩定幣。

換句話說，穩定幣賽道迎來了真正的「監管窗口期」——從灰色生長的流動性工具，逐漸演變為合規與實驗並行的金融基礎設施。
在穩定幣的分類體系中，合規穩定幣（Regulated Stables）佔據著獨特而關鍵的位置。

首先，從市場需求來看，穩定幣早已不只是鏈上交易的「一般等價物」。對加密原生用戶，它是避險與流動性的核心資產；對傳統機構，它則可能是跨境結算、財庫管理、支付清算的全新工具。

然而，過去 USDT 等穩定幣憑藉市場需求自然擴張，雖然體量龐大，卻長期遊走在監管灰色地帶，因透明度不足和合規風險飽受質疑。合規穩定幣則自誕生之初就以「合規可用」為第一目標，由受監管的主體發行、滿足所在司法轄區的牌照要求，並以清晰的資產儲備和法律責任為背書。

說白了，合規穩定幣的最大特徵在於受監管的發行人 + 符合所在司法轄區的牌照要求，每一枚代幣背後都有清晰的資產儲備與法律責任，且用戶和機構在使用時，可以明確追溯到監管主體與資產託管安排。

這讓它們不僅能在鏈上流通，更有機會被寫進企業財報和合規報告，成為傳統金融與加密世界之間的「官方通道」。
從 imToken 的視角來看，穩定幣早已不是一個單一敘事能概括的工具，而是一個多維度的「資產集合體」——不同用戶、不同需求，會對應不同的穩定幣選擇（延伸閱讀：《穩定幣世界觀：如何構建用戶視角下的穩定幣分類框架？》）。

在這套分類中，合規穩定幣（USDC、FDUSD、PYUSD、GUSD、USD1 等）並不是要取代 USDT，而是要作為一條平行賽道，為跨境支付、機構應用和金融合規提供合法、安全的選擇。

如果說 USDT 的意義在於「推動了加密市場的全球流動性」，那麼合規穩定幣的意義，則在於「讓穩定幣真正走進金融與生活的日常」。