金鷹基金：權益市場仍有較大資金容納空間 建議均衡把握結構性機會

　　A股近期放量上漲。8月18日，上證指數刷新近十年來新高，滬深兩市成交額已連續多個交易日破2萬億元。

　　金鷹基金表示，國內方面，上週公布的M1、M2增速等金融數據超出預期，居民「存款搬家」現象成市場熱議話題。在低利率環境下，權益市場仍有較大資金容納空間，有望在賺錢效應中持續提振市場風偏。海外方面，其認為9月聯準會降息或是基準情形，未來隨著川普引導市場預期，以及通過新任聯準會主席強化降息預期，2026年或仍有降息的交易空間。

　　行業配置上，金鷹基金建議均衡配置應對板塊快速輪動。具體而言，科技方向，AI海外產業鏈和創新藥等景氣方向在此前已經歷資金集中配置，市場交易趨於擁擠，增量資金存在恐高情緒，或將轉向低位品種。其建議關注與AI主線相關、但當前估值賠率更具性價比的細分方向，如AI應用及半導體先進製程。

　　價值方向，隨著市場逐漸走強，券商、保險、金融IT等非銀方向或有望迎來估值和業績的雙重改善。同時，聯準會降息預期的打開，以及2026年海外貨幣與財政「雙寬」格局的確立，將利好出口產業鏈，以有色、家電為代表的外需相關板塊或具備配置價值。

　　此外，在「反內卷」進程持續推進的背景下，其建議關注光伏、玻璃、鋼鐵等行業，以及近期政策重點指導的行業。