上週，滬指一度站上3700點，創階段新高，資金踴躍佈局核心資產。截至8月15日，跟蹤中證A500指數的A500ETF基金（512050）近10個交易日獲得資金淨流入11.6億元，顯示出市場資金的積極關注。

資料顯示，A500ETF基金（512050）跟蹤中證A500指數，採取行業均衡配置與龍頭優選雙策略，中證全部35個細分行業全覆蓋，融合價值與成長屬性，相比滬深300，超配AI產業鏈、醫藥生物、電力設備新能源、國防軍工等新質生產力行業，具備天然的啞鈴投資屬性。場外聯接（A類：022430；C類：022431）。

消息面上，央行發佈2025年第二季度中國貨幣政策執行報告。報告指出，把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。進一步完善利率調控框架，強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機制作用，持續強化利率政策的執行和監督，降低銀行負債成本，推動社會綜合融資成本下降。

對於當前市場行情，東方財富策略團隊認為一輪完整牛市往往可以分為三階段，階段一是無風險利率下行為主驅動，階段二是風險偏好修復，階段三是盈利預期提升，第三階段往往最終也推動風險偏好達到較高水平。目前A股市場基本符合階段二特徵，無風險利率下行不再顯著，盈利預期提升尚未全面展開。