金融市場通常存在兩種形式組織：交易所與場外交易（OTC）。交易所（如證券交易所或各類加密貨幣交易所）公開撮合買賣雙方，所有交易都在「場內」完成，所有交易者都能看到全部資產的成交價格，無論其是否參與該筆交易。

而場外交易則直接在雙方之間進行，其中一方通常是「交易櫃台」（Trading Desk）。交易櫃台是專門買賣某一類資產的商業實體。在 OTC 交易中，雙方事先議定價格，再執行交易；只有交易雙方知曉成交的量和價。

就加密貨幣而言，與基於交易所的交易不同，OTC 指在常規交易所之外，在買賣雙方之間私密撮合，以大額數量直接進行的加密資產買賣，避免對市場價格造成衝擊。然而，相較於交易所，OTC 交易通常伴隨更高的對手方風險。

隨著交易規模擴大，OTC 交易正迅速成為非洲獲取加密貨幣的重要替代方式。

OTC 交易櫃台分為兩種：本金櫃台（Principal Desk）與 代理櫃台（Agency Desk）。

本金櫃台：以自有資金為客戶買賣加密資產，並承擔交易窗口期內價格波動的風險。例如，若客戶要求購買 500 BTC，本金櫃台會先用自有資金購入，再按事先約定的價格交付給客戶，即使市價在此期間上漲，也由櫃台承擔價差。

代理櫃台：僅在買賣雙方之間充當撮合中介，不使用自有資金。若交易完成前價格向不利方向變動，客戶需自行調整報價並承擔市場風險。代理櫃台則收取撮合服務費。

全球加密貨幣場外交易（OTC）

Finery Markets 數據顯示：受機構資金流入與宏觀利好共振，2024 年，全球加密貨幣 OTC 市場實現顯著擴張，主要受穩定幣需求激增以及加密資產對加密資產（crypto-to-crypto）交易增加的推動。比特幣佔 OTC 總成交額比例為 22%，OTC 市場全年交易額同比增長 106%，穩定幣交易量同比增長：147%，彰顯出機構級和大規模數字資產交易的活躍年份。

增長背後的關鍵事件包括：

現貨 ETF 推出：比特幣（BTC）與以太坊（ETH）現貨 ETF 的獲批，為機構投資者提供了合規且便捷的進場通道。

監管利好：特朗普政府上台後展現出的親加密立場，顯著推高了 2024 年第四季度現貨交易規模，並帶來更高的監管確定性，進一步激發機構參與熱情。

價格與穩定幣雙高：12 月，比特幣突破 10 萬美元並創歷史新高；與此同時，穩定幣鞏固其作為傳統金融與數字金融之間主要橋樑的市場主導地位。

地域分佈：歐洲以 38.5% 的佔比領跑機構現貨 OTC 需求，北美、亞洲和中東各佔 15.4%。

OTC 交易的優勢

場外（OTC）加密結算已成為交易所市場的重要補充，尤其適合需要大額、快速且合規的數字資產結算的企業。以下五大核心優勢值得全球企業重點關注：

深度流動性

OTC 櫃台在交易所外聚合大量買賣盤，使企業能夠一次性完成大宗加密資產或穩定幣交易，無需拆分訂單簿。交易可按照協商價格全部成交，避免公開交易所常見的部分成交或滑點。

合規與透明

知名 OTC 平台（如 Quidax）執行全面的 KYC/AML，並對交易對手及錢包地址進行白名單管理，提供可隨時審計的交易鏈路，並持有所在地牌照（如尼日利亞 SEC、南非 FSCA），為財務與合規團隊提供充分保障。

極速結算

與傳統銀行通道動輒數日的清算周期不同，OTC 加密結算（尤其是穩定幣）通常在數分鐘內完成，大幅降低結算風險並加速營運資金周轉。

輕鬆容納大額交易

OTC 櫃台專注於單筆六位數甚至七位數美金的交易體量，可在一筆訂單內完成，避免大單衝擊公開盤導致價格劇烈波動，確保價格穩定。

個性化服務與議價空間

OTC 櫃台提供定制化報價、靈活的結算方式（法幣或 USDT/USDC 等穩定幣），並支持直接議價，使企業能夠根據自身現金流需求、對沖策略及庫務政策靈活設計交易結構。OTC 交易在交易所之外私下完成，尤其適用於大額交易，可確保交易細節不被公開。