2025年，又是一輪以太坊巨大波動的行情年。

早在2015年，我是看不上以太坊的，傻逼的認為在比特幣的基礎上改協議，特別是側鏈技術，完全足夠實現區塊鏈的所有創新，另搞一套共識完全是沒有必要的。

我真正開始關注以太坊是2016-2017年的ICO。ICO的發明，絕對可位列幣圈最偉大的發明之列。

隨之著ICO的火爆，以太坊從100美元以下的價格，兩年時間猛地漲到了1000多美元。最高達到了1400多美元。

但也隨著ICO泡沫破裂，在2018年末，直接大幅度回護跌到了100美元以下。

在2020年，DeFi的再發明和普及，我開始將工作重點遷移到了以太坊。DeFi也帶來了以太坊價格超級大牛市，價格牛了兩年多，從幾百美元，一路漲到了4815的巔峰。

在2020年、2021年、2022年，是整個幣圈創新（主要就是以太坊創新）最牛逼的三年，DeFi、NFT、Rollup、ZK，都是那幾次成熟的。好懷念那幾年有那麼多創新可研究的日子，那時花了好多ETH gas，意外得到很多空投。

在2022年，隨著Luna3ACFTX等等陸續出事，整個以太坊生態的巨額泡沫和槓桿發生恐怖的連環爆倉，價格一路從4000，跌回到了880美元。

那一次爆跌，絕對是史詩級別的，價格的跌幅歷史上肯定有如此之大的，但那一次涉及到的人、公司、機構、幣和錢的總量，應該是人類史上最著名級別的了。

隨著2023年，華爾街開始推動ETF，以太坊的行情也開始穩定了，首先還是BTC穩定上漲了。

2024年，隨著ETF的落地，以太坊也狂熱的從1500多美元，一跌狂漲到4100的次高峰。

但2023年到2024年，我感受到從多以太坊愛好者是極度自信的，大家都堅信ETH會過前高。我也在這兩年當中受這種狂熱影響，一度向親戚朋友推銷以太，忘記了BCH給我帶來的災難。

但事實並未如大家願望，在ETF落地後，ETH的價格從4100一跌狂跌，跌回2000。

特別是和BTC對比，以太坊的價格表現實在是爛，ETH/BTC的匯率成為了整個行業的笑話，E衛兵成為了傻逼的同義詞。

進入2025年，以太坊更是迎來了災難時刻，Trump總統發動了美國對全球的關稅戰，一度將以太坊的價格打到了1300，回到了8年前的2017年價格，真是嚇死寶寶了。

2025年下半年，以太坊的價格又神奇般的爆漲，主要是受美國各種利好政策的影響，特別是穩定幣法案和美聯儲要降息的新聞。

2025年8月14日，以太坊的價格逼進了歷史最高點，達到了4700，離4800的歷史最高就差最後一點點了。

以太坊的價格，已經完成了從創新，到政策驅動的轉變。

創新驅動價格，總會帶來新的泡沫，技術創新就要發幣，發幣就狂熱，就推動泡沫，然後一定會破裂，一定會爆跌。

好像永遠都是這樣。互聯網也是這樣，回想中國移動互聯網的創業，也是一樣的。

政策驅動後呢？

我感覺，政策是連貫的，可預期的，可能會讓幣價更穩定一些。

看政策來的人和機構，往往是更有錢的。呃，看創新來的人和公司，相對來說是更愛冒險的，但明顯是要窮一些的。

但現在看華爾街，微策略，SharpLink Gaming，感覺太貪婪了，搞幣+股概念在股市融資，花別人的錢大把買幣，一定也不心疼錢，都是高調發公告我來買幾百億了啊，不知道背後有多少老鼠倉。

我覺得幣圈注定不會太平。