一個樸素但有用的招數

在年報季，如果你看到一家公司在年報發布前突然更換財務總監（或分管負責人）、更換審計機構（尤其是降級更換，比如從四大換成地方內資所），再加上大股東有減持或質押的動作，記得拔腿就跑。

別以為出了業績預告就高枕無憂，預告是可以下修的，這更能殺得你措手不及。

以遊族網絡為例：

• 2019年12月28日，遊族網絡非獨立董事王鵬飛辭職（2010年入職的核心主策劃），非獨立董事、副總經理崔榮辭職（2011年起任副總）；

• 2020年2月28日，遊族網絡發布2019年業績預告：營收35.16億、利潤5.75億；

• 同日，財務總監魯俊因個人原因辭職（此人曾是普華永道工作22年的高級合夥人，但遊族卻未用普華永道，而改用立信這種本土所，自己琢磨）；

• 2020年3月13日，遊族公告控股股東林奇減持1%；

• 2020年4月28日，遊族修正業績快報：營收32.2億（下修10.07%）、利潤1.66億（下修84.18%），當天股價跌停。

總結關鍵點：

1. 捨不得聘請高信譽國際會計所（尤其當CFO出身國際所時）；

2. CFO、財務主管或分管高管在財報敏感期突然離職；

3. 核心部門領導（如主策劃）在年末/半年末突然離職；

4. 財報敏感期前後，公司突然大幅減持或質押；

5. 大股東此前已有大幅減持記錄（如2019年多次減持）。