Chúng ta đều biết rằng, trong thị trường cho vay truyền thống, nếu muốn vay một khoản tiền từ ngân hàng, chúng ta cần có tài sản thực làm thế chấp. Sau đó, ngân hàng sẽ định giá tài sản, thẩm định và cuối cùng mới giải ngân khoản vay. Trong thế giới DeFi, quy trình cho vay cũng tương tự, chỉ khác là vai trò của ngân hàng được loại bỏ và thay thế bằng các chương trình hợp đồng thông minh được viết bằng mã.

Dưới đây, chúng tôi sẽ lấy dự án hàng đầu hiện nay là MakerDAO làm ví dụ để giải thích chi tiết quy trình cho vay thế chấp trong DeFi.

Trước khi đi vào chi tiết, chúng ta cần hiểu hai khái niệm sau:
Thứ nhất là DAI. DAI có thể hiểu là đồng đô la trong thế giới tiền mã hóa, nó có thể được trao đổi 1:1 với đô la Mỹ.

Khái niệm thứ hai là MKR. MKR là đồng tiền mã hóa do dự án MakerDAO phát hành. Nó có hai chức năng:

1. Dùng để bỏ phiếu trong quản trị cộng đồng. Vì nền tảng này phi tập trung, mọi người dùng nắm giữ MKR đều có thể tham gia xây dựng nền tảng. Bất kỳ thay đổi nào về quy tắc đều được quyết định thông qua bỏ phiếu.

2. Đóng vai trò là token lãi suất. Nếu bạn vay từ nền tảng MakerDAO, bạn cần trả một lượng MKR nhất định làm lãi vay.

Sau khi hiểu hai khái niệm này, chúng ta có thể đi vào nội dung chính. Hợp đồng thông minh của MakerDAO có hai nhóm: một gọi là Ether Pool (Nhóm Ether), và một gọi là Collateralized Debt Positions (CDP - Vị thế Nợ Thế chấp).

Nếu bạn muốn vay trên DeFi, bước đầu tiên là phải thế chấp một lượng tài sản kỹ thuật số (ví dụ: ETH, WBTC, USDC hoặc các loại tiền mã hóa khác phát hành trên Ethereum). Bạn cần chuyển tài sản thế chấp như ETH vào nhóm đầu tiên - Ether Pool. Hợp đồng thông minh sẽ định giá tài sản kỹ thuật số của bạn và trả lại một lượng PETH tương ứng làm chứng nhận thế chấp.

Bước thứ hai là bạn lấy PETH này và chuyển vào nhóm thứ hai - CDP để vay. Trong quá trình này, CDP sẽ tạo ra khoản nợ tương ứng với tỷ lệ thế chấp đồng thời khóa tài sản kỹ thuật số bạn đã thế chấp. Sau khi hợp đồng thông minh thẩm định xong, nó sẽ ngay lập tức giải ngân khoản vay - stablecoin DAI. Bạn có thể đổi DAI ra tiền pháp định trên thị trường và tiêu dùng tùy ý.

Khi bạn dùng xong tiền và muốn lấy lại tài sản kỹ thuật số, bạn bước vào bước thứ ba. Bạn cần mua một lượng MKR nhất định trên thị trường làm lãi vay, sau đó cùng với DAI đã vay, chuyển lại vào nhóm CDP. Tài sản thế chấp bị khóa trong CDP sẽ được giải phóng, và bạn có thể rút lại tài sản kỹ thuật số đã thế chấp (ví dụ: ETH) bằng cách gửi giao dịch thông qua hợp đồng thông minh. Như vậy là hoàn tất toàn bộ quy trình vay.

Tất nhiên, nếu trong quá trình này, bạn đã vay DAI nhưng không có tiền để trả, bạn không cần phải trả. Hợp đồng thông minh sẽ tự động đem Ethereum của bạn ra đấu giá trên thị trường để thực hiện thanh lý tài sản.

Tóm lại, so với cho vay truyền thống, DeFi có những ưu điểm riêng như định giá tài sản, thẩm định khoản vay, giải ngân đều được thực hiện bằng mã, công bằng hơn, an toàn hơn và tiết kiệm thời gian hơn. Hiện tại, DeFi đang phát triển rất nhanh, từ quy mô vài triệu đô la thời kỳ đầu đến hàng chục tỷ đô la như hiện nay. Hy vọng trong tương lai, nó sẽ mang lại cho chúng ta nhiều bất ngờ lớn hơn nữa!