Utility token cung cấp quyền truy cập vào sản phẩm/dịch vụ trong một hệ sinh thái blockchain cụ thể, trong khi security token đại diện cho quyền sở hữu tài sản.

Security token chịu sự quản lý của luật chứng khoán liên bang, còn utility token hầu như không bị kiểm soát.

Giá trị security token gắn trực tiếp với định giá của công ty hoặc tài sản phát hành, trong khi utility token không thể hiện quyền sở hữu dự án.

Utility Token Là Gì?

Utility token (hay "token người dùng") có chức năng cụ thể trong ứng dụng hoặc hệ sinh thái phi tập trung, thường được phát hành qua ICO hoặc IDO. Người nắm giữ được hưởng đặc quyền như truy cập dịch vụ hoặc giảm phí.

Ví dụ, Basic Attention Token (BAT) được nhà quảng cáo dùng để thanh toán trên trình duyệt Brave. Người dùng có thể nhận BAT khi xem quảng cáo và sử dụng token trong hệ sinh thái.

Security Token Là Gì?

Security token đại diện cho quyền sở hữu tài sản thực tế, trao cho người nắm giữ quyền sở hữu hoặc cổ phần.

Chúng tương tự chứng khoán truyền thống (như cổ phiếu). Nếu định giá công ty tăng, giá trị token cũng tăng theo. Công ty và người nắm giữ phải tuân thủ luật liên bang (ví dụ: Bài kiểm tra Howey tại Mỹ) để xác định liệu token có phải là hợp đồng đầu tư với lợi nhuận kỳ vọng hay không.

Khác Biệt Giữa Utility Token và Security Token

Điểm khác biệt chính nằm ở mục đích, định giá và quy định:

• Security token là hợp đồng đại diện cho cổ phần trong công ty phát hành, trong khi utility token không mang lại quyền sở hữu hoặc lợi nhuận.

• Giá trị utility token không liên quan đến định giá tài sản cơ bản.

• Utility token ít bị kiểm soát, còn security token phải tuân theo luật chứng khoán.

So Sánh Utility Token và Security Token

Security token có thể mang lại lợi nhuận gắn với tài sản (như cổ phiếu/trái phiếu) và được kiểm soát để đảm bảo minh bạch, nhưng tiềm ẩn rủi ro như thay đổi quy định hoặc biến động thị trường.

Utility token cung cấp quyền truy cập sản phẩm/dịch vụ mà không bị xem là chứng khoán, dẫn đến ít quy định hơn nhưng biến động giá lớn hơn. Chúng có thể cho phép trải nghiệm sản phẩm mới sớm hơn.

Kết Luận

Mỗi loại token có ưu điểm riêng. Lựa chọn phụ thuộc vào mục tiêu cá nhân, khả năng chịu rủi ro và hiểu biết về thị trường. Cần nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đầu tư.