Buffett Sử Dụng Sản Phẩm Snowball Như Thế Nào?

Hiện nay, sản phẩm snowball đang chứng kiến hàng loạt vụ thanh lý tài khoản, khiến nhiều người gọi nó là "trò lừa đảo" do các công ty chứng khoán thiết kế để lừa nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, sự thật không phải vậy—các công ty chứng khoán cũng mong thị trường tăng, vì như vậy mọi người đều có lợi. Tình hình hiện tại không phải là ý định ban đầu của họ.

Sản phẩm snowball về cơ bản là một quyền chọn bán (put option). Những ai từng nghiên cứu chiến lược giao dịch của Warren Buffett và Đoàn Vĩnh Bình đều biết rằng bí quyết kiếm tiền của họ nằm ở quyền chọn. Tuy nhiên, thị trường quyền chọn trong nước còn hạn chế, thời gian ngắn và lợi suất thấp. Snowball khắc phục nhược điểm này bằng kỳ hạn dài và lợi nhuận cao, trở thành công cụ đầu tư tuyệt vời—nếu biết cách sử dụng.

Giả sử đầu năm 2022, bạn có 100 triệu tệ để đầu tư chứng khoán, nhưng thị trường đang ở đỉnh, rủi ro lớn. Bạn sẽ làm gì? Hầu hết mọi người sẽ mua cổ phiếu ngay, nhưng một tay chơi kỳ cựu như Buffett sẽ không làm vậy. Ông sẽ dùng 10 triệu tệ đầu tư vào snowball (có đòn bẩy) và 90 triệu còn lại vào các sản phẩm bảo toàn vốn như trái phiếu nghịch hồi. Như vậy, chỉ cần thị trường không sụt giảm liên tục, snowball sẽ mang lại 2,5 triệu tệ lãi mỗi năm.

Nếu thị trường sụp đổ, 10 triệu tệ đầu tư snowball sẽ mất trắng, nhưng Buffett vẫn còn 90 triệu tệ để mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn—không thiệt hại gì. Dù thị trường tăng hay giảm, đều có chiến lược ứng phó—đó mới là đầu tư bài bản. Một số người cho rằng mất 10 triệu tệ vào snowball là thiệt, nhưng hãy nghĩ kỹ: Nếu không dùng snowball mà đầu tư toàn bộ 100 triệu tệ vào cổ phiếu, sau hai năm, khoản lỗ có thể lên tới 30-40 triệu tệ, không chỉ 10 triệu! Ai từng giao dịch quyền chọn đều hiểu nguyên tắc này—giống như bỏ tiền nhỏ mua bảo hiểm để tránh bỏ lỡ cơ hội.

Nguyên lý của snowball là: Tôi hy vọng thị trường giảm, nên trả phí cho công ty chứng khoán để tham gia một hợp đồng đánh cược. Nếu thị trường giảm đến mức nhất định, tôi mất tiền; nếu không, công ty chứng khoán phải trả lãi hàng năm.

Trong đầu tư cổ phiếu cũng có chiến lược tương tự—mua vào đáy có chủ đích. Nếu bạn tin tưởng một cổ phiếu, hãy mua một lượng nhỏ trước (ví dụ vài trăm cổ). Nếu giá tăng, bạn có lời; nếu giảm, bạn tăng dần vị thế. Cách này giúp bạn không hoảng loạn dù thị trường biến động. Khoản đầu tư nhỏ ban đầu giúp phòng ngừa thị trường tăng, nhưng mục đích thực sự là chờ đợi giảm giá để mua nhiều hơn ở mức thấp. Đa số nhà đầu tư không có tư duy này. Nếu công ty chứng khoán giải thích: "Snowball là quyền chọn bán, một chiến lược phòng ngừa rủi ro", khách hàng sẽ không hiểu và cũng không muốn mua.

Do đó, để thu hút khách hàng, các công ty chứng khoán quảng cáo snowball như "sản phẩm đầu tư lãi suất 25%/năm". Nhiều người tin tưởng vì cho rằng công ty chứng khoán uy tín, không có rủi ro bỏ trốn, cộng thêm mức lãi 25% cực kỳ hấp dẫn—nên họ đầu tư lớn, rồi chịu thanh lý tài khoản. Chỉ cần suy nghĩ một chút sẽ thấy: Nếu lãi 25% mà không có rủi ro, liệu có đến lượt người khác mua không? Nhân viên công ty chứng khoán đã vay mượn để mua và làm giàu từ lâu rồi! Họ sẽ không bán ra bên ngoài!

Tóm lại, bản thân các sản phẩm này không sai—chúng tồn tại trên toàn cầu. Đoàn Vĩnh Bình thường chia sẻ kinh nghiệm giao dịch quyền chọn. Điều quan trọng là bạn phải hiểu rõ rủi ro trước khi đầu tư: Đối tác kiếm tiền như thế nào? Biết được rủi ro, bạn mới tránh được. Nếu không hiểu, đừng tham gia—bạn không thể kiếm tiền từ những gì mình không hiểu.