据 CME“美联储观察”：美联储 9 月维持利率不变的概率为 12.2%，降息 25 个基点的概率为 87.8%。美联储 10 月维持利率不变的概率为 6.2%，累计降息 25 个基点的概率为 50.6%，累计降息 50 个基点的概率为 43.2%。

招商策略称，近期Hibor利率快速上行后逐步稳定、鲍威尔表态显著转鸽，内外流动性的变化均指向一个结论：港股流动性趋紧的叙事已经得到了边际改善。流动性叙事的改善已经足够支撑港股阶段性的补涨，缩小与近期快速上涨的A股之间的差距。从业绩来看，港股目前业绩预喜率为2022年以来新高。但在前几次牛市中港股指数高度略逊于A股，所以在本轮配置时，建议聚焦与A股存在差异化的方向，节奏上建议先创新药(流动性宽松+BD数据持续向好)，再互联网(业绩压力被充分定价)，最后新消费(等待宏观与盈利拐点出现)。

“市场回暖，最近一位两融大客户找我们下调融资利率，最终定为低于年化3%。”一位券商分支机构负责人透露，为了留住这位老客户，所给的融资利率比房贷利率还低，已经逼近该券商的资金成本。数据显示，截至8月25日，沪深两市融资融券余额合计为21883.27亿元，时隔十年再创新高。投资者融资需求攀升，但两融佣金和利率的价格战却愈演愈烈，不少券商人士表示，一些头部券商两融利率持续创行业新低，整体息差逼近盈亏平衡点。对此，部分业内人士呼吁，券商两融业务不应只聚焦拼价格，而需重视提供差异化服务，适度“反内卷”。

在美联储主席鲍威尔释放“鸽派”信号后，市场对9月降息预期急剧升温，金融市场迅速作出反应。与此同时，大宗商品市场也因降息预期而备受关注。业内人士表示，从美联储利率路径对商品价格的传导逻辑来看，不同商品因其自身属性不同，对利率变动的反应存在显著差异。在美联储降息预期升温的背景下，那些对美联储政策比较敏感的大宗商品，如铜、白银、黄金等价格有望上涨。

美股低开高走，三大指数均小幅收涨。纳指涨0.44%，标普500指数涨0.41%，道指涨0.3%。

投资者期待周三美股收盘后发布的英伟达财报，市场情绪受到一定支撑。Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene预计，英伟达财报将“表现良好”。

Saglimbene表示：“关键在于执行。英伟达如何兑现和执行当前相对高的市场预期？是否会给出高于预期的指引？这些都将影响市场反应。”

大型科技股多数上涨，英伟达涨1.09%，微软跌0.44%，苹果涨0.95%，谷歌跌0.65%，亚马逊涨0.34%，Meta涨0.11%，特斯拉涨1.46%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.73%，阿里巴巴跌0.13%，京东跌0.56%，拼多多跌3.35%，蔚来涨10.02%，小鹏汽车涨5.46%，理想汽车涨2.71%，哔哩哔哩跌2.19%，百度涨0.60%，网易涨1.07%，腾讯音乐涨1.98%，小马智行涨1.65%。

招商策略发布研报指出，8月22日，鲍威尔在备受全球关注的Jackson Hole央行年会上发表讲话，讲话内容整体相对偏鸽。鲍威尔的最新发言整体更突出就业下行风险，而持久性通胀的风险较低。基于这样的宏观环境，美联储认为，当前的货币政策处于限制性区域，随着基准前景和风险平衡的转变，可能需要调整政策立场，释放鸽派信号。因此可以认为，只要未来将公布的8月就业和通胀数据没有超预期强劲，那么美联储大概率会在9月进行降息。

8月28日，寒武纪-U再次大涨，收盘上涨15.73%，股价报收1587.91元/股，一举超过贵州茅台（600519），成为A股第一高价股。该股昨日盘中股价曾短暂超越贵州茅台，但收盘回落，今日为历史上首次收盘价位居A股第一。

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨1.14%，深证成指涨2.25%，创业板指涨3.82%，北证50涨0.26%，科创50指数涨7.23%。沪深京三市全天成交额30009亿元，较上日缩量1969亿元。全市场超2800只个股上涨。

板块题材上，铜缆高速连接、CPO、光刻机、卫星通信、半导体等科技板块领涨；种植业、创新药、白酒、教育、猪肉板块跌幅居前。

盘面上，科技板块集体大涨，铜缆高速连接、CPO、光刻机、半导体方向领涨，新易盛（300502）、胜宏科技（300476）、寒武纪、中芯国际、天孚通信（300394）等多股创出历史新高。种植业板块集体下挫，平潭发展（000592）、万向德农（600371）、雪榕生物（300511）纷纷下挫。创新药板块同样表现落后，美诺华（603538）盘中触及跌停。

港股收盘，恒生指数跌0.81%，恒生科技指数跌0.94%。港股科技ETF(159751)跌0.96%，恒生港股通ETF(159318)跌0.51%。板块方面，半导体产品与设备、容器与包装板块涨幅靠前；生物科技、医疗保健技术板块跌幅靠前。个股方面，佳鑫国际资源大涨超177%；地平线机器人-W涨14.74%，中芯国际涨10.76%，中兴通讯（000063）涨9.66%，携程集团-S涨7.71%，中国人民保险集团涨5.82%，三花智控（002050）涨4.67%，中国海洋石油涨4.08%；爱康医疗跌13.56%，博安生物跌13.99%；长飞光纤（601869）光缆涨25.34%，英诺赛科涨15.43%。美团-W跌超12%。